Propuesta de un modelo de valoración financiera por medio del valor económico agregado (EVA) para el Banco de Costa Rica en las oficinas ubicadas en Heredia, para la medición de la rentabilidad de sus activos

Abstract

Actualmente, los grandes cambios en la manera de hacer negocios demandan, de la alta administración, constantes y diversas formas de optimizar los recursos y de crear nuevas estrategias que permitan a las empresas desenvolverse y desarrollarse en ambientes que cada vez son más competitivos, fuertes y agresivos. Es por ello que a los administradores se les evalúa no solo por su desempeño, sino por los resultados generados en cuanto a rentabilidad se refiere. Por tal motivo es que resulta de suma importancia contar con las mejores alternativas de inversión, mediante la selección de aquellas que nos brinden una mayor rentabilidad con la menor cantidad de recursos invertidos; en otras palabras, optimizando cada área de la empresa. De esta forma, la administración debe prepararse para conocer la mayor cantidad de herramientas e instrumentos que faciliten la optimización de los recursos, además de adquirir los conocimientos necesarios que les permitan obtener información veraz y oportuna que propicie la eficiencia y la efectividad en los procesos de la gestión financiera. Debido a ello, surgen distintas tesis de valuación de proyectos, diversas metodologías que facilitan la optimización de los procesos que se efectúan en las empresas. Sin embargo, muchos de estas metodologías están rodeadas de discusión, crítica y polémica debido a la presencia de grandes limitaciones contables y financieras que podrían generar un sesgo en la toma de decisiones. Una de las grandes metodologías de los últimos años es la del Valor Económico Agregado, creada por la firma Stern & Stewart Co., la cual, según sus autores, se constituye como una herramienta útil para determinar la creación o destrucción de valor en la compañía, para un período o proyecto determinado. Es por ello que se decide seleccionar esta metodología como técnica de estudio en el trabajo de investigación.

Una de las principales innovaciones del Valor Económico Agregado (EVA) es la incorporación del costo del capital en el cálculo del resultado del negocio, otra innovación es la modificación del comportamiento de los administradores, quienes pasan a actuar como si fueran los accionistas, y esperaran, al igual que éstos, la mayor rentabilidad posible. Cabe destacar que hoy en día el EVA es una de las metodologías más aceptadas para la evaluación de resultados de empresas a nivel mundial. Como resultado de lo anterior, la presente investigación pretende contribuir con la implementación de un modelo de valoración, bajo el concepto de Valor Económico Agregado (EVA) para las oficinas de Heredia del Banco de Costa Rica. Los clientes de las oficinas del Banco de Costa Rica en Heredia y de todo el país, sus colaboradores, las instancias reguladoras del banco, llevan a comprometer a los tomadores de decisiones del banco a un adecuado control y optimización de los recursos que administra y sobre todo en la generación de valor o rentabilidad de las mismas. Esta propuesta colaborará con brindarle a los tomadores de decisiones del banco un método de desempeño financiero por medio del EVA, el cual favorecerá la toma de decisiones permitiendo calcular el verdadero beneficio económico de las tiendas o agencias bancarias. De esta forma se podrá gestionar más eficientemente la administración de las mismas, además de cumplir con las metas de rentabilidad, sin dejar de lado la sostenibilidad y solidez financiera que se desea, y asegurando la continuidad del negocio. Las fases del proyecto de investigación se sintetizarán en cinco secciones, la primera es el contenido teórico y conceptual, donde se exponen los fundamentos teóricos acerca del Valor Económico Agregado (EVA) y su contextualización en la industria. Seguidamente, en una segunda parte se describirán los antecedentes, la situación actual y el entorno del Banco de Costa Rica mediante la investigación de la documentación e información aportada.

El enfoque del capítulo tres o sección tres del presente trabajo de investigación será el análisis de la gestión financiera de las oficinas de Heredia del Banco de Costa Rica, a través de la metodología de investigación del Valor Económico Agregado. Con ello, luego se puede evaluar la operación respectiva y su funcionamiento, con el fin de detectar posibles debilidades existentes en la medición de la rentabilidad y de esta forma tener un panorama claro de los procesos y los aspectos en los que se deben realizar mejoras. Lo anterior permitirá, en la sección cuatro de la investigación, el desarrollo y validación de una propuesta, la cual permitirá la implementación del modelo de Valor Económico agregado (EVA) para las oficinas de Heredia del Banco de Costa Rica. Finalmente, en el apartado cinco se emitirán conclusiones y recomendaciones basadas en la investigación como un resumen de todo el proceso con el fin de que pueda ser incorporada a la toma de decisiones por las autoridades del Banco de Costa Rica.