Diseño de un modelo de optimización para incrementar la inversión en mercado internacional en los fondos administrados por la operadora de pensiones complementarias de la Caja Costarricense del Seguro Social

Abstract

La Operadora de Pensiones Complementarias de la Caja Costarricense del Seguro Social, en lo que respecta a sus activos, se encuentra regulada por el Reglamento de Gestión de Activos del Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero y la Ley de Protección al Trabajador No. 7983. La implementación del Reglamento de Gestión de Activos para las entidades reguladas en 2018 creó un nuevo reto en la industria de las inversiones, tanto en mercado local como en mercado internacional.

El mercado nacional no ofrece suficientes opciones para la colocación de recursos de los fondos de pensiones, por tanto, el artículo 67 del Reglamento de Gestión de Activos, menciona que todos los valores emitidos en mercado internacional tienen un límite de hasta el 25%. No obstante, si se demuestra que la rentabilidad de los instrumentos en mercado internacional es superior a los instrumentos ofrecidos en mercado nacional y que se da un cumplimiento pleno del gobierno de las inversiones contenido en dicho reglamento, este límite podría ampliarse hasta un 50% en valores emitidos en mercado internacional.

La Operadora de Pensiones Complementarias de la Caja Costarricense del Seguro Social no cuenta con un modelo que le permita conocer el impacto que generaría, en cuanto a la relación de rendimiento y riesgo, incrementar las inversiones en el sector de mercado internacional en los fondos administrados.

Por tanto, dentro de este contexto, el presente trabajo de investigación está orientado a diseñar un modelo de optimización que permita verificar el efecto al incrementar la porción de la inversión en títulos valores en mercado internacional para los fondos administrados por la Operadora de Pensiones Complementarias de la Caja Costarricense del Seguro Social, lo anterior en procura de un equilibrio entre riesgo y rentabilidad, mediante la planificación estratégica de todas las inversiones que realice esta entidad y el cumplimiento de la Política de Inversiones de la Operadora de Pensiones Complementarias de la Caja Costarricense del Seguro Social.